股票的产生，源于股份所有制公司的出现。世界上最早的以发行股票公开招股集资公司，当数英国1581年建立的海外贸易公司——“利凡特公司”又称“土耳其公司”，当时投资入股的有242人，股东的资本供公司长期使用，公司每年则按股东入股的资金比例分配红利^[1]。至此，随着股票的出现，资本主义信用的最高形式——资本的所有权与使用权相分离的股份制度，又发展到了一个新的高度。

众所周知，股票、债券不是资本，从形式上看，它只...

[法治的法制018]

2012年12月4日，习总书记在在首都各界纪念现行宪法公布施行30周年大会上的讲话中强调：“依法治国是党领导人民治理国家的基本方略，法治是治国理政的基本方式，要更加注重发挥法治在国家治理和社会管理中的重要作用，全面推进依法治国，加快建设社会主义法治国家。”这对我们法律人来说无疑是一个莫大的鼓舞和鞭策。但是我们应当清醒地看到，要在我们国家做到全面的法治还有很长一段时间要走。换言之，我们的法...

[走出国门系列文章013]

前几天和一个朋友吃饭，偶尔聊起她的体检。她说她的胆固醇高，但我仍然看她在很享受地吃炖鸡蛋。我问她是否知道胆固醇高的人应当少吃鸡蛋，特别是不能吃蛋黄？她说她非但不知道，而且她的保姆每天早上雷打不动地为她准备一个煮鸡蛋。她说她以后得多关注养生了，不能给自己的身体预埋一个个地雷、炸弹。

无独有偶，前几天一个朋友推荐一个需要在美国投资房地产的潜在客户，该客户想在美国德拉瓦州（Dela...

  [谈判系列005]

上次我们提到了并购中收购方的谈判。本文要讨论的是有关出让方的谈判，以及对双方都适用的左右谈判是否成功的三个关键因素。

一、出让方的谈判

在并购谈判中，出让方的主要目的是能够以较高的价格出售自己的公司或资产。围绕这个目标，出让方在谈判中固然得制定出适当的战略和战术来达到自己的目标，但是要实现一个所谓“较高的价格”的目标是一件很不容易的事情。谈判结束后出让方的第一个反应就是我当时是...

 [谈判系列004]

谈判是并购的重要环节，谈判的焦点主要集中在并购价格和并购条件两个方面，俗称“卖方的价格、买方的条件”，价格和条件因为合并交易的不同而呈现出不同的特点，从而适用不同的战略和战术。

一、谈判的战略

战略一词最早是军事方面的概念。战略的特征是发现智谋的纲领。在西方，“strategy”一词源于希腊语“strategos”，意为军事将领、地方行政长官。后来演变成军事术语，指军事将领指挥军队作战的谋略。在...

On January 4, 2013, China's National Development and Reform Commission (NDRC) announced an RMB 353 million (USD 56.7 million) penalty against an international price-fixing cartel of LCD manufacturers. The penalty is China's first enforcement action against an international cartel and is also the largest fine the NDRC has ever imposed for antitrust infringement. The landmark case sends a strong si...

本文标题的准确说法是：报纸和其他任何媒体在美国不受政府审查。

言论自由和出版自由是美国民主制度的基石。根据美国宪法第一修正案：“国会不得制定关于下列事项的法律：确立国教或禁止信教自由；剥夺言论自由或出版自由；或限制人民和平集会和向政府请愿伸冤的权利[1]”（着重号作者另加）。因此媒体比如新闻报纸有权利自由地登载、出版相关内容并且不受美国政府的审查。

美国联邦和州法院（除了下述的两个例外情况）也是不...

 【理财006】

2013年元旦的钟声刚刚敲响，美国参众两院通过协议（下称“悬崖协议”），化解了美国财政悬崖危机，但化解悬崖危机的方案之一就是：向富人征税。

根据“悬崖协议”，个人年收入逾40万美元个人和年收入逾45万美元的家庭大幅加税，税率由现行的35%提高至39.6%，而资本增值税和股息税税率由15%升至20%，遗产税最高税率由35%升至40%。虽然“悬崖协议”延续小布什年代开始的税务优惠政策，但这是美国近20年来首次上调税...

At the end of 2012, the Standing Committee of the National People's Congress in China adopted the Decision on Strengthening Protection of Online Information (Decision).  The relatively short 12-clause Decision, which has the same legal authority as a law, went into effect on the day of its adoption, 28 December.  The primary purposes of the Decision are to protect citizens' personal online inform...

“世界末日”说过就过去了。22日清晨我在家中，一时没有清醒过来，而后才恍然发觉21日已经是历史了。

心中不知是失望呢，还是释然。

我从来没有把12月21日末日真正放在心上，只是觉得充实地过完每一天就好了，世界末日要来，那就来吧。

这个想法不知是因为年龄太小还是阅历不够才被引发出来的，更有可能的是每日基本相同的日程安排，为期盼末日的念头提供了暖床。

也不知道什么时候开始，觉得如果21日不发生点什么，就会令...

 [走出国门系列文章012]

我在上一篇博文《避税才是资本的主义》中提到避税明星“星巴克公司”，今天的博文的避税主角是“苹果公司”，其也是海外避税的高手。

据报道，截至2012年9月底的2012财年，苹果就其557.6亿美元的全年税前收入，缴纳了140亿美元税款。其中，122.6亿美元为美国联邦税，10.6亿为美国各州州税，而其所支付海外税款仅为7.1亿美元。综合计算，苹果公司的美国联邦税率仅为22%[1]，而原本按照美国税法的规定，...

 [法治的法制017]

案情介绍

       2010年初安徽省青阳县工商局在青阳火车站查处11家摊贩。其中一个陈志刚的个体工商户用批发价52元批发一箱子可乐。同时陈志刚送了3瓶矿泉水（0.6元一瓶）及1瓶可乐（2元一瓶）。2010年3月24日青阳县工商局以商业贿赂为理由，发布青阳县工商局行政处罚决定书（青工商字[2010]4号）、决定处罚陈志刚1万元人民币。处罚书规定，如果被处罚过期不交罚金则罚日滞纳金3%。

       这也许是史上最小...

 [走出国门系列文章011]

据报道，全球最大咖啡连锁企业美国星巴克公司在英国已经营十几年，虽然业绩一直不错但纳税却微乎其微。路透社和一家名叫“税务研究”的英国独立调研机构共同进行的一项为期四年的调查显示，星巴克在英14年营业额达30亿英镑（约合48亿美元），但累计缴纳公司所得税仅为860万英镑（约合1376万美元），纳税额低于营业额的1%。去年星巴克在英国的营业额为3.98亿英镑（6.37亿美元），却宣布亏损3290万英镑（5...

[按：本人于2012年11月23日受中国证券业协会的邀请做了《什么是现代商事调解？》的演讲。本文是根据演讲内容所做的整理。整理时有改动。]

大家上午好。

非常荣幸有机会与大家一起分享什么是现代商事调解。所谓调解是一种以保密方式进行的灵活的争议解决程序，其主要由一个中立的调解员积极协助当事人就争议或分歧进行有效的沟通、协商并达成协议。

一、调解的种类

调解一般分为两种。一种是评估型调解（Evaluative Mediat...

 搜集人生

-- 观《茶馆》有感

我一向对于古时候发生的事情十分感兴趣，并不是对那些高层次上勾心斗角的争夺，而是十分喜欢基层民众的生活，比如他们的生活方式，遇到了麻烦会如何解决，日常用品如何买到手，思想方式又是如何的。

也许是因为觉得自己过的日常生活太过单调，才会去想了解不同时期人们不同的生存方法，并常设身于一个陌生的时空，幻想我若是在那个时代，生活又会是怎样呢？

方法固然很多，最常见的就是看纪录...

[法治的法制016]

中国刑事制度改革任重道远（3）

——谈过去十年法治进程

（原文发表于《检察风云》2012年第23期） 

三、反腐

十八大报告中提出：“反对腐败、建设廉洁政治，是党一贯坚持的鲜明政治立场，是人民关注的重大政治问题。这个问题解决不好，就会对党造成致命伤害，甚至亡党亡国。”在过去十年中，刑事制度改革在反腐败领域取得了非常大的成绩，但是也还存在着不足。

近十年来，我国刑事制度在反腐败领域的...

我的小女儿安妮今年8岁。以下是她的画“落叶”和有关“落叶”的“哲学”思考：“这是落叶，落是安安心心的做事；叶带表一个人的顽强意志。（是因为叶在冬天掉下，在春天里长，”。请大家捧场！

  [法治的法制015]

中国刑事制度改革任重道远（2）

——谈过去十年法治进程

（原文发表于《检察风云》2012年第23期） 

二、民生

从在近年来我国的刑法修订过程中，关注民生是一个很明显的趋势。民生问题关系人民群众的生计生活，包括就业、收入分配、教育、医疗、住房、社会保障等方面。民生与法治的关系来看，法治是民生保障的主要路径，而民生保障是法治的根本价值。在民生问题上，得到较大完善的是食品安全、医疗和环...

  [法治的法制014]

中国刑事制度改革任重道远（1）

                  ——谈过去十年法治进程

（原文发表于《检察风云》2012年第23期）

2012年11月8日，举世瞩目的中国共产党第十八次代表大会隆重举行。十八大报告指出：“进一步深化司法体制改革，确保审判机关、检察机关依法独立公正行使审判权、检察权”，报告强调，提高领导干部运用“法治思维”和“法治方式”深化改革、推动发展、化解矛盾、维护稳定的能力。执政党...

 [财富管理005]

上周与一个美国房地产开发及经纪公司的CEO聊起美国房地产市场的有关问题。在谈话中，他问了我一个很有趣的问题：Who do you follow to invest in the U.S. real estate market? （你在美国跟着谁去投资房地产？）我说是沃伦•巴菲特（Warren Buffett）。他楞了一下，显然我的答案不是他要卖的关子，不过他立即说这是方案之一。然后他告诉我他的观点是：在美国投资房地产你就跟着中国人走。

他告诉我他们做过统...